我把TradingView上的一个冷门成交量方向指标跑成了策略

作 者：老余捞鱼

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我在TradingView上翻到一个挺特别的指标，Zeiierman写的，叫”方向性成交量形态”，英文全名 Directional Volume Shapes。

这东西跟一般的RSI、MACD不一样。它不看价格动量，看的是成交量加权K线压力的”形状”。把最近一段时间的买卖压力分布，映射成七种统计分布形态：Bell（正态钟形）、Right-skewed（右偏）、Left-skewed（左偏）、J-shaped（J形）、Reverse-J（反J形）、Bimodal（双峰）、Multimodal（多峰）。然后你可以直接看到当前成交量的方向性格局。

但问题是，它只是个视觉指标，没有入场规则，没有止损，没有策略逻辑。Zeiierman把它设计出来，是让你”看”的，不是让你”做”的。

我做了一件量化人都会做的事。把底层算法转成Python，保持每个计算步骤不动。然后围绕这指标唯一像”信号”的东西，多空极性读数，设计一个极简策略，从头跑到底。

一个没有止损的策略

我们先搞清楚这个指标到底在输出什么。

方向性成交量形态有两个输出维度。形态分类（那七种分布）和多空极性（Bull/Bear）。形态分类只管柱子的高矮轮廓，Bell形状高点，J形矮点。但柱子在零轴上方还是下方，只由极性读数决定。

所以能拿来当策略信号的，只有这个极性读数。Bull=做多，Bear=平仓。

具体设定如下：

• 股票 AQST（Aquestive Therapeutics），一只小市值医药股
• K线级别 日线
• 时间窗口 2018年中 到 2026年中，约8年
• 初始资金 $100,000
• 佣金 0.1%，滑点 0.2%
• 信号执行 下一根K线开盘价入场，不往前偷价格

规则一条，极性翻Bull → 全仓做多。极性翻Bear → 平仓持币。不止损。不止盈。不加仓减仓。就是”跟信号走”的原始版本。

设计成这样是故意的。这就是这个指标能提供的唯一信号。不加任何额外逻辑。为的就是看清楚，指标本身到底值几分钱。

86% 的回报，30% 的胜率

跑了126笔交易。全部平仓。

先看好看的。策略赚了86.78%。同期死拿AQST不动，亏74.24%。差了160个点。看起来像赢麻了。

再看没那么好看的。胜率31.75%。126笔里86笔是亏的。最大回撤70%，而且这个坑，整整三年半才爬出来。账户从10万跌到最低只剩2.5万。这要是实盘，几个人撑得住？

赚的钱到底从哪来的

接下来我们来分析这个策略赚的86%里，有多少是因为”AQST暴跌时策略空仓躲过去了”，有多少是因为”真的在上涨前买进去了”？

看回测图的账户净值曲线很直观。

▲ AQST 策略净值曲线（紫）vs 买入持有（灰）

2019年末到2023年中，AQST从20块一路跌到2块以下，股价蒸发了90%以上。这段时间，策略大部分时间持币，因为极性读数一直显示Bear。所以策略没跟跌。等2024年AQST开始反弹，极性翻Bull，策略才重新进场。

换句话说，大部分超额收益来自”没亏那74%”。不是”挑到了更多上涨”。

这就有意思了。换一只走势平稳的股票来测，没有”大崩盘+大反弹”这种极端路径，策略跟买入持有的差距，大概率大幅缩水。

再看盈亏结构。胜率不到三分之一，但策略还能赚钱，靠的是盈亏比不对称，平均盈利+17%，平均亏损-5.8%，赢一次顶亏三次。这是”截断亏损，让利润奔跑”的结构，看着漂亮。

但这里有个坑。没有止损，每一笔亏损都跑到极性反转才平。最差那笔亏了32%，从Bull翻到Bear前，没有任何机制拦住它。极性信号在极端行情下反应慢一拍，单笔亏损只大不小。

风险评估

Sharpe 0.50、Calmar 0.17，这两个数放在一起看，你就知道这不是一个稳定性好的策略。

Sharpe 0.50 意思是，每赚一块钱都伴随不小波动。同期无风险利率3%-4%，超额收益没看起来那么漂亮。

Calmar 0.17 更直接。年化收益除以最大回撤，不到0.2。让人安心的策略，Calmar通常在0.5以上。0.17说明每一分钱都是扛着巨大回撤换来的。

Profit Factor 1.18。刚好在”不亏钱”线上。126笔下来，总盈利除以总亏损才1.18倍。容错空间很薄。

三个数凑一块，说同一件事，信号分得清方向，但不够稳。

▲ 账户净值、回撤、交易订单与单笔盈亏多面板分析

单票的陷阱

AQST是一只小市值医药股，它的价格路径很特殊，先是FDA审批周期带动的长期下跌，后来产品获批又大幅反弹。这种”暴跌→反弹”的剧本，天然适合一个”只在看涨时持仓、看跌时空仓”的长/空仓策略。

在AQST上跑出86%回报，不代表这个信号在任何股票上都有用。

更有可能是，信号碰巧对上了AQST的价格周期。换成AAPL、MSFT这种走势相对平滑的大盘股，或者换成一路阴跌的垃圾股，结果会完全不同。

这是回测里常见的坑。不是策略过拟合，是股票路径的特殊性让你误判了信号的价值。

上实盘之前必须做的五件事

第一，多股票扫描。 用同一个策略，跑至少几十只股票，看”看跌时持币”这个行为在不同标的上是不是一致的。只在AQST上有效的信号不叫信号，叫巧合。

第二，加止损层。 当前版本没有任何风险管理。每笔交易跑到极性反转才停，最差亏32%。至少应该补一个波动率止损或ATR止损，以过去N日的波动幅度为基准，亏到一定倍数就平仓。

第三，样本外验证。 滚动窗口推进，用前几年的数据定参数，用后几年的数据检验，看参数稳不稳定。不要把所有数据一股脑放进同一个回测。

第四，归因拆解。 把总回报拆成两部分，空仓避跌贡献了多少、多头择时贡献了多少。方法是构造一个对照策略，只在Bear期持币，Buy期随机入场。对比两者的回报差，就能看出择时到底有没有增值。

第五，蒙特卡洛重抽样。 126笔交易，胜率32%，几笔大盈利占了回报大头。把交易顺序打乱、重新随机抽样一万次，看回报分布。如果换一种交易顺序回报就大幅缩水，说明几笔大盈利的排序位置对结果影响太大，策略不够稳健。

每件都不是”最好做”。是”必须做”。跳过任何一步，看到的数据都可能是幻觉。

观点总结

方向性成交量形态这个指标，本身有点意思。它不是看图猜方向那类，基本思路是把成交量方向性压力映射为分布形态，还是挺别致的。比市面上大多数”金叉死叉套过滤器”的指标有想法。

但这不是一篇”发现宝藏指标”的文章，正相反，它可以看成一面镜子。

86.78%的回报。32%的胜率。70%的回撤。0.17的Calmar。每个数字都在说同一句话，回测里的”好看”，很可能不是策略本身好看。

如果你想认真用这个信号，或类似的长/空仓极性信号，先跑完上面五步再说。

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